北國的困境南國同樣也有。
宋國的情況更加困難，他們積欠的債務更多，多達二十億貫。甚至接二連三發生違約，許多金融商人破產。
各項產業同樣疲弱，紡織業這些年持續萎縮，根本競爭不過燕國。因為棉花種植需要大量土地，宋國人口稠密，有限的土地有限種植糧食。棉花產區主要在燕國，長江以北的沿江平原，山東地區，兩廣都是燕國土地。唯有絲綢、瓷器還算優勢產業，但也正在被燕國商人沖擊。
燕國商人從海外大量進口瓷土，用規模巨大的瓷窯，大批量燒制廉價瓷器。他們用煤炭作為燃料，燒制速度比宋人更快，成本更低。兩廣地區土地較為便宜，燕國豪族大量種植桑樹養蠶，并且用機器生產絲綢，質量不高，但價格更低。
農業經濟比例太大，商品化程度低，造成宋國經濟如同一架老爺車一樣緩慢。
但宋國最大的危機，還是民心士氣的衰落。北國南下之前，宋國人的民心士氣還沒有那么頹喪。他們表面上還控制著黃河以北的廣袤平原，雖然產出不多，可是心氣上，他們依然控制著中原和北方。燕軍南下，撕破了這樣的虛偽。
長江以北盡喪，讓南宋士大夫的士氣徹底崩潰。自古以來都是北的先例，讓他們很難有希望。絕大多數士大夫都認定，他們最多能維持一個東晉的格局。光復中原無望，空有陸游這樣的主戰文人嚎哭，可誰都不看好有北定中原的一日。
政治架構更加的碎片化。以前，南宋朝廷就因為三個皇帝并列的局面，雖然趙構是當之無愧的皇帝，可官僚們卻跟淵圣集團和建炎集團分化為三排，朝政十分混亂。一場大戰，淵圣集團土崩瓦解，建炎集團強勢崛起。可中央王朝的集權，卻無法改變地方上的分割。
燕軍南侵之時，南宋官兵再次表現出望風而逃的行為，重文輕武下的軍隊風氣，根本無法跟北國文武一體的制度相比。同時一大批豪強崛起，豪強自然是忠心的，國破家亡之際，他們毀家紓難，招募鄉兵，抵抗外敵，這當然是忠心耿耿的。但政治上，忠心未必有什么好結果，岳飛就是例子。尤其在宋代，朝廷和皇帝未必會給這些家軍，曾國藩那樣的信任和機會。
這一點上，趙宋皇帝的心胸，還真的比不上慈禧太后這樣的女流。至少慈禧還知道，得平了長毛之后，才能裁撤湘軍。而趙宋皇帝，但凡刀子不架在頭上，就想殺岳飛。
大量曾國藩式的在鄉官宦，利用自己的名望、宗族，動員起了大量鄉軍，野戰不行，但堅守的十分頑強，給燕軍制造了很大麻煩。戰爭結束后，許多江北豪強，帶著鄉軍南下，成為大量家軍式的團體。
這些家軍已經成為比南宋官軍更有戰斗力的部隊，可是南宋朝廷又不信任他們，裁撤也不是，養著也不是。軍餉時常克扣，引發了很大混亂。江南地區，又恢復到了趙構南渡初期的局面。所以這幾年，燕軍不南下，他們也絕不北伐。哪怕大量家軍土豪強烈請愿，朝廷就是不準。