如果他盈利5，那么就能獲利45億美金，相當于是他用30億賺到了45億，這可是150的暴利。
但如果他虧了5，那么他就虧掉了45億美金，但是他的本金只有30億美金，所以最終他還欠了15億的美金。
按照這么計算的話，用20倍杠桿的，也只能承受5的損失，否則就會被清盤，而用30倍杠桿的，只能承受333的損失。”
那人恍然般的點了點頭，但旁邊一人卻開口說道“我知道美國的金融體系比較自由，但是20到30倍的杠桿也太過了吧銀行敢進行這種高保險的操作么更何況美國對于信貸風險準備金方面也會有硬性要求吧”
李衛東點了點頭“確實如此，所以美國人又發明了一種東西，叫信用違約互換，英文簡稱為cds。各位領導對于保險業都比較熟悉，應該對于cds都比較的了解吧投資銀行通過cds，規避了風險問題，自然就可以進行高風險的操作。”
cds是國外債務市場中最常見的信用衍生產品，這種東西就是買賣雙方對于制定信用事件進行風險轉換的一個合約。
打個比方，銀行發放了900億的次級貸款，能賺20也就是180億，但是銀行擔心貸款收不回來，于是就去找了另外一家金融機構，說我給你30個億的保費，如果有貸款人換不上錢，這錢就由你來賠。這樣銀行不用承擔風險，還白賺150億。
而這家金融機構機會去調查和計算還不上錢的人有多少。經過調查發現，還不上錢的只有1，也就是900億的貸款當中，有9億是還不上的。
這么一算，銀行給我30億保費，我賠9億，還能賺21億，這筆買賣劃算啊于是金融機構就接下了這筆買賣，形成了一筆cds合同。
當然實際的操作中沒有這么簡單，因為房貸的期限都是比較長的，銀行買保險也不可能只買一年，明年就不買了，因此最終形成的cds合同，時限也比較長，十年期、二十年前、三十年期都有。
但是對于美國的金融機構而言，三十年太長，還是得只爭朝夕
于是簽下cds的那家金融機構，會將cds合同轉賣。
還是剛才的例子，銀行給我30億保費，但是得合同到期后才能拿到，我是急脾氣，不愿意等，就想馬上拿錢，那我就找了另一家金融機構，說我給你25個億，為莪的這份cds合同買一份cds合同。
這相當于是保險公司找另一家保險公司，為自己的承保的保單再買一份保險，真到了要理賠的時候，自己不用掏錢，是另一家保險公司承擔賠付責任。
另一家金融機構一算賬，900億貸款只有9億還不上，所以25億的保費，我能賺14個億，這筆買賣劃算啊于是就簽了cds合同。
而第一家金融機構，就這么一倒手，便賺了5個億。
然而第二家金融機構也覺得，三十年太長，我只爭朝夕。
于是又去找第三家金融機構簽了一份cds，相當于是給保險的保險，買了一份保險，自己賺了一筆，同時也將賠付風險轉嫁給第三家金融機構。
第三家金融機構也是三十年太長，只爭朝夕，于是又去找第四家金融機構簽cds，第四家又找第五家，以此類推。