第1231章大賺一筆
“干的漂亮！”
辦公室內，徐良滿臉欣喜的揮了揮手里的文件，上面羅列了漢華和紅巖這次針對貝爾斯登多頭和空頭的所有盈利。
以74.44美元均價賣空了628萬正股，以7.58美元均價平倉，總計投入了4.67億美元，共斬獲4.2億美元利潤，投資回報率達到了89.93%。
這已經是一個難以想象的數字了。
因為做空不同于做多，做多可以有幾倍、幾十倍的盈利。
但做空最多百分之九十九點九九九……回報率，無限接近于1，但永遠不可能達到1。
考慮到從兩大投行那里加了三倍杠桿。
也就意味著89.93%的回報率再乘以3。
這進一步放大了盈利。
不過這只是開胃菜。
相比于投入4億多美元做空正股，了700萬美元權利金買入的1000萬份看跌期權，價值增長了將近33倍。
賣出了2.3億美元的價格，扣除700萬美元投入本金，實際盈利2.23億美元。
兩相合計，在貝爾斯登身上砸了不到4.7億美元，總盈利達到了6.63億美元，將近7億美元。
如果加上杠桿的因素。
實際上，紅巖和漢華只投入了1.57億美元。
對比7億美元的盈利。
實際浮盈超過5億美元，將近3倍的回報。
“還是有點遺憾，看跌期權該再多買一些，才占對貝爾斯登總投資的1%多點，不到2%。”
李金玲看著文件笑道。
“我也想。但高盛和大摩為了這1000萬份期權都費了很大的勁
期權不是股權，沒有交易對手，再多都沒有意義。”徐良道。
他當然知道期權投資更為暴利，可這玩意兒對普通投資者沒上限，對于漢華和紅巖這種大體量基金，還真不容易找到一個或者多個陪你玩的對手機構。
畢竟別人也不傻。
所以在資金量太過龐大的情況，通常只能作為一種輔助投資工具，少量配置在投資組合里。
根據漢華和紅巖調查的資料，華爾街有些基金為了對沖風險，都喜歡配置百分之九十多的多頭空頭正股，然后配置該股百分之幾的看跌看漲期權或者其他高風險衍生品。
主意是多頭配置看跌期權，空頭配置看漲期權。
跟漢華和紅巖是完全反著來的，這是防止出現黑天鵝事件造成大量資產配置浮虧。
假如按照這樣的配置，出現股價暴跌的情況，基金的大部分資產配置在多頭，會變得虧損累累。
這時候少量配置的看跌期權就發揮作用了，其盈利可以彌補一定的基金整體損失。
能不能完全覆蓋基金風險敞口，這就取決于各家基金模型、投資組合更合理更精妙了。
這也是對沖基金名字的由來，取對沖風險之意。
不過漢華和紅巖有徐良的前知存在，基本是全面看空，沒整這些里俏的技巧，只有兩個結果，大虧或者大盈。
當然，這種投資方法是錯誤的，賠錢的概率太大。
當他的前知用完了，漢華的對沖基金還是要回歸主流。
做多的同時配置一定的看跌期權。
做空的同時配置一定的看漲期權。
不管出現什么情況，都不至于出現太大的虧損。
“指數那邊怎么樣”
李金玲：“目前還沒收到消息。”
徐良點了點頭，起身在辦公室里轉了兩圈后，拿起電話給孫振平打了過去。
“徐總。”
“老孫，你們提交的報告我看了，做的很好。”