星歷942年，石敬瑭一命嗚呼，不過當這位“兒皇帝”故去之后，讓他沒想到的是，他信任的托孤重臣馮道，居然與掌握實權的侍衛親軍都指揮使景延廣合謀，擁護他的侄兒石重貴繼承皇位。
石重貴繼位之初，石水皇朝面臨著諸多危機，由于連續遭遇旱、蝗、澇、饑災害，統治區域內餓殍遍野；吳越、川蜀、南唐等割據政權也不斷對中原窺視；但最大的威脅，則來自蠻族神遼，自認為扶持立石敬瑭有功的蠻族，一直以此來挾制中原。
不過，面對危機四伏的局面，石水皇朝廟堂最先觸碰的，卻是最難解決的蠻族神遼。
經過石敬瑭數年的統治，石水皇朝國力有所恢復，自持有實力與神遼帝國一較短長，所以，景延廣反對繼續向神遼帝國俯首稱臣，宣稱“致書稱孫而已”，換而言之，就是只讓石重貴自稱是“孫皇帝”，但是堅決反對繼續稱臣。
景延廣的話，幾乎招致石水皇朝朝堂的一直反對，但卻獲得了石重貴的支持，畢竟，石重貴是沙陀人，其父是李火莊宗李存勖麾下著名的猛將，他本人也愛好馳馬射箭，所以在其骨子里，有一股罕有的豪氣。
只不過，石重貴和景延廣拒絕稱臣，惹怒了那個號稱控弦50萬的神遼帝國，這個對圣唐一族領地早已窺探多時的龐大帝國，一邊派人去進行問責，一邊集結大軍，準備對石水皇朝發起攻擊。
神遼帝國的使臣來到石水皇朝帝都，立即擺出一副天朝上國的架勢，對于石水皇朝橫加指責。
景延廣對神遼使者說：“先皇帝北朝所立，今衛子中國自冊，可以為孫，而不可為臣。且石水有橫磨大劍十萬口，翁要戰則來，他日不禁孫子，取笑天下。”
景延廣的一番豪言壯語，并沒有對神遼帝國有任何震懾作用，反而招致了神遼太宗耶律德光親自領兵興師問罪。
此次南下作戰，耶律德光原本希望是東西兩路對石水皇朝形成鉗形攻勢，結果西線的神遼軍隊從雁門關入侵河東之后，遭遇石水大將劉知遠打擊，留下數千具尸體之后，狼狽而逃。
如此一來，只留下耶律德光親自帶領的東路主力獨自南下，作為主力的遼軍東路軍，兵力堪稱雄厚，前鋒兵力就達5余人，耶律德光統帥的中軍主力，更是達到了10萬余人。
為了抵御神遼大軍的攻擊，石水皇朝以高行周為北面行營都部署，率軍進駐戚城；派遣張彥澤負責黎陽地區的防御；石重貴和景延廣率領禁軍進駐澶州進行指揮，并對各路石水皇朝軍隊進行支援。
只不過石水皇朝大軍這條沿著黃河部署的防線，并非萬無一失，首先在戚城方向，石水皇朝先鋒部隊石公霸在與神遼大軍相遇后，由于寡不敵眾，只能退守戚城，高行周和符彥卿立即領兵前去救援，不僅沒有救出石公霸，反而自己也陷入了神遼大軍的包圍。
雖然陷入神遼大軍重圍，不過高行周與兒子高懷德拼死力戰，再加上符彥卿和石公霸的協助，讓神遼大軍也很難攻克戚城，于是，耶律德光繼續帶領主力攻擊戚城，另外派遣數萬神遼大軍攻博州，搶渡馬家口，石水皇朝叛將楊遠光由翼側包抄，對石水皇朝主力進行攻擊。
遼軍重新部署之后，石水皇朝也做出了相應的調整，除了派兵加強各主要渡口的防御之外，另外還派遣侍衛馬軍都指揮使李守貞、神武統軍皇甫遇等率兵萬余人，沿河水陸并進，前往馬家口阻擊神遼大軍。
當李守貞率領軍隊趕到馬家口附近時，發現有近萬神遼大軍已經搶先渡河，并且在河東修建堡壘，掩護后續部隊繼續渡河，李守貞立即對神遼大軍展開進攻，一鼓作氣攻下了神遼大軍的營地，然后，又對正在渡河的神遼大軍進行攻擊。
結果，河中的神遼大軍很多溺斃而亡，河西的神遼大軍見到石水皇朝軍隊有了防備，不得不撤軍。
耶律德光見石水皇朝軍隊已經加強了河防，不得已只能繼續對戚城加強了攻擊，結果，遼軍多日圍攻，還是無法攻克戚城，看見相持不下，耶律德光假意撤退，希望引誘戚城守軍出城追擊，然后利用伏兵將石水皇朝軍隊殲滅。
結果，此時天降大雨，反而阻止了石水皇朝軍隊的追擊，雖然石水皇朝軍隊沒有遭到伏擊，但戚城還是被神遼大軍重重圍困。