借出隔夜拆借的銀行，現在拿不回自己的資金，就意味著它出現了虧損，如果虧損的規模超出了它的自有資金，它也會出現流動性危機。如果銀行因此而倒閉。就意味著整個金融系統都出現了危機，這就叫系統性危機！
次貸危機，是美國的投行、銀行、信貸機構、保險都出現了危機。投行的代表是五大，銀行的代表是美聯銀行，信貸機構的代表是房地美和房利美，而保險的代表則是全球最大的保險機構‘美國國際集團’。
這些巨頭級別的金融機構倒臺或破產，直接誘發了美國整個金融系統的危機。因為導火索是房地產次級貸款，所以也叫‘次貸危機’。
次貸危機的規模是驚人的，親身經歷過的郭守云只要想想就頭皮發麻，他不想讓美林再像上一世那樣涉入其中。
“把不動產衍生債券，以及與不同產相關的投資全部賣掉。這個過程可以放寬到明年年底。”
考慮到次級債券的高收益，郭守云也沒有馬上動手。提前一年離開這個大坑已經足夠了。
“…回籠的資金投資美國藍籌股企業的優先股和企業債，但要避開金融股。”
邁克爾·莫瑞茨點了點頭后，“那杠桿呢，需要調整嗎？”
“不需要，跟著整個市場的動向增加和減少就好。”
套利交易是投行獲取利潤的主要來源之一，高杠桿雖然風險很高，但也不能直接一刀切。而且，鳳凰美林未來的股東不是他一個人。如果它不投資最熱門的不動產金融產品，最多會遭到一些埋怨。但如果讓鳳凰美林的收入下降一塊的話，恐怕那些他想拉攏過來為鳳凰美林合并站臺的股東們可就不答應了。
“…杠桿雖然不需要調整，但風險敞口，尤其是不動產投資的風險敞口絕對不能存在。這一點沒有任何商量的余地。”郭守云直接道。
“那黃金和石油的期貨投資呢？”
郭守云笑了笑，“邁克爾，我對黃金和石油市場的未來很有信心。但如果你想做短線交易的話，必須做對沖。如果是長線，隨便你把敞口開到多大。”
黃金和石油的未來，還有至少六年的上升期。所以長線交易不會出現太大的虧損。當然次貸危機前期會因為經濟崩潰，而導致油價出現短暫的回落。當等到美國開動印鈔機，利用‘石油美元’把自己的損失轉嫁給全世界的時候，油價會再一次長到天上。
所以長線來看，油價依舊是上漲的。至于如何度過次貸危機的短暫空窗期。到時再說也不遲。石油期貨交易規模足夠郭守云把手里的頭寸賣掉平倉。
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