資本市場迎來了“1+n”政策體系，這一系列政策的出臺，旨在加強監管，防范風險，推動資本市場高質量發展。其中，“1”指的是國務院印發的資本市場新“國九條”，而“n”則是配套政策文件，包括證監會出臺的《關于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見(試行)》等4項政策文件，并在今日對6項具體制度規則公開征求意見，滬深北三大交易所也發布了一批自律規則同步征求意見。
在執行層面，滬深交易所在同日發制定修訂了相關配套業務規則，深交所就6項業務規則向市場公開征求意見，包括：《股票發行上市審核規則》《上市公司重大資產重組審核規則》《上市審核委員會和并購重組審核委員會管理辦法》《股票上市規則》《創業板股票上市規則》和《上市公司自律監管指引第18號——股東及董事、監事、高級管理人員減持股份》。上交所則就《上海證券交易所股票發行上市審核規則（征求意見）》7項業務公開征求意見。
這些政策的出臺，將對資本市場產生深遠的影響。下面，我們將從六個方面對這些政策進行詳細解讀。
一、上市門檻有變化，主板、創業板、科創板均有微調
監管微微，目前主板、創業板、科創板等上市條件存在不適應性，主要是財務指標偏低，部分申報企業利潤規模較小、抗風險能力偏弱，上市后業績容易出現較大波動等問題，因此，交易所做出修改：
一是修改主板上市條件，增強穩定回報能力。例如，主要是將第一套上市標準的最近三年累計凈利潤指標由1.5億元提高至2億元，最近一年凈利潤指標由6000萬元提高至1億元，最近三年累計經營活動產生的現金流量凈額指標由1億元提升至2億元，最近三年累計營業收入指標由10億元提升至15億元等。
二是修改創業板上市條件，突出抗風險能力和成長性。新修訂的《創業板股票上市規則》適度提高創業板凈利潤指標，將最近兩年凈利潤指標由5000萬元提高至1億元，并新增最近一年凈利潤不低于6000萬元的要求等。
值得關注的是，上交所和北交所方面，對科創板和北交所企業的財務條件維持不變，但對科創板企業的科創屬性提出更高的要求。同時創新型企業保留了包容性。
交易所修訂了《上市公司重大資產重組審核規則》中主板和創業板上市公司實施重組上市條件，進一步加大重組上市監管力度，削減“殼資源”價值。
關于過渡期安排，均在規則發布之日起實施，已通過上市委審議的適用于修訂前的上市條件。
二、ipo過程中強化現場督導，提升并購重組質效
結合發行上市審核實踐，對《股票發行上市審核規則》《上市公司重大資產重組審核規則》進行了修訂完善，從審核機制、流程上加強保障，進一步壓緊壓實各方責任。
壓緊發行人及“關鍵少數”責任上，重點是嚴格申報間隔期要求，在原規定的1年內2次不予受理等情形基礎上，新增“一查即撤”“一督即撤”，可能存在“帶病闖關”企業的申報間隔期規定。
在強化中介機構“看門人”責任上，明確要求中介機構充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現場核驗等方式，確保財務數據符合真實經營情況。更為重要的是，強化中介機構監管，增加中介機構組織、指使、配合發行人從事違規行為的處分依據。
在審核具體舉措上，有兩大明確：一是明確信息披露質量存在明顯瑕疵，嚴重影響投資者理解或者交易所審核，交易所可以直接予以終止審核；二是明確“一督到底”，加大現場督導力度；拓展現場督導適用范圍，明確發行上市申請通過上市委審議后如發生重大事項，可根據需要進行現場督導。