在劉巖之后，南漢連續出了三個昏主，然而國家并未陷入大亂，百姓勉強可以生活，這與劉巖“文人治州縣”的改革密不可分。
表面榮光
劉巖非常重視經濟發展，注重商貿合作，利用地理優勢，把南漢打造成知名的奢侈品集散地。
在其建國稱帝的同時，立監鑄錢，發行自己的貨幣乾亨重寶。很多割據政權都頒行過自己的貨幣，但在開國之初，大多沿用前朝貨幣，一段時間后才會鑄造自己的貨幣。立監鑄錢，不僅僅是政治需要，更是金融需要。在僭偽圈里，劉巖的文治武功不算出眾，但其商業頭腦堪稱傲視群雄。僅僅一年后，劉巖又鑄造了鉛錢，規定與銅錢的兌換比例是十比一。
在貿易方面，南漢擁有南中國最大的商業港口廣州，因此對外貿易成就了南漢的繁華，“通珠貝之利”。珍珠、象牙、犀角、香料等海外進口貨物不下幾十種，全是高附加值的頂級奢侈品。
劉巖在荊南設置了專門的貿易中轉機構，還與川蜀地區保持了長期貿易往來。此前我們說南楚在高郁的改革下，成為中國的商業中心，南楚只是局限于內貿，而南漢則幾乎獨霸外貿。
在其他政權里，皇帝用來賞賜大臣的，不過是絹、帛、錢糧，充其量是黃金白銀，亦或是玉帶、鞍馬等象征意義高于實際價值的東西，而在南漢，則是更加稀有的珍珠等物。例如920年，文德殿完工，著作郎陳光作賦獻賀，劉巖“賜珠數斤”，珍珠不論顆，論斤給。
劉巖發展貿易的另一個原因是為了滿足他的個人享受，也有不少學者認為這不是“另一個原因”，而是“主要原因”。
劉巖用大量的珍珠寶玉等裝飾宮殿，極盡奢華。
一般來說，崇尚奢華的人也必定熱衷于炫耀和攀比，借以掩蓋他內心深處的自卑。劉巖經常把遠道而來的商人，尤其是中原來的商人，召進皇宮，讓他們參觀自己的玉堂珠殿，炫耀南漢的富饒，然后說自己其實是古老而落寞的貴族家本咸秦，其實是以割據嶺南為恥的，自己的志向是有朝一日回歸故土，統一中原還口口聲聲管中原天子叫做“洛州刺史”。
對于這段記載，有人想當然地認為是發生在劉巖晚年，說他妄自尊大。實際上，劉巖從一開始就是這種狀態，史書明確地將這句話記載在劉巖稱帝之初924，還特意強調是把“唐天子”叫做洛州刺史，也就是李存勖、李嗣源之輩。有人依此把前半句的“恥王蠻土”翻譯為不愿向沙陀人俯首稱臣，才來到嶺南，這是不妥的，劉巖的意思是以自己在蠻土嶺南稱帝而感到慚愧。
劉巖深諳一個道理人最痛苦的事就是人沒了，錢還沒有花完。于是在晚年時候更加奢靡，在內宮修建一座昭陽殿，天花板用黃金，地板用白銀，屋檐椽頭皆用白金包裹裝飾，殿下挖有水渠，渠底鋪設珍珠，又用水晶和琥珀雕琢成太陽和月亮，各放置在東西兩端的玉柱上，劉巖還親自題寫匾文。
有詩為證
“玉堂珠殿勢摩空，榜字新題墨彩融。
偏是外庭夸麗藻，七奇獻賦頌南宮。”
又建一座南熏殿，二十四根柱子全是通透鏤空的，兼做香爐，有氣而無形。劉巖無比自豪地說道“隋煬帝一車一車地焚燒沉香，太o了，粗俗看我多高雅，神仙也不過如此嘛。即便我做不成堯舜禹湯文武，也不失為風流天子”
有詩為證
“北望中原小洛州，自夸天子愛風流。
日高香繞南熏殿，廿四仙人隱柱頭。”
又
“鏤柱香藏廿四仙，南薰殿暖裊爐煙。
堯乾湯濕渾間事，贏得風流一代傳。”請牢記收藏,網址最新最快無防盜免費找書加書可加qq群952868558</p>