“與此同時，由于失業率上升，中央政府需要增加支出，很多失業者儲蓄不足，需要政府的財務資助。”
“此外，政府還會出臺一系列的刺激計劃和增加支出，以彌補經濟活動的減少。。”
“所以在去杠桿化過程中，政府的財政預算經常會赤字飆升，這些我們經常會在媒體上看到。。”
“政府必須加稅或者舉債以填補赤字，但在政府財政收入下降，和很多普通人都失業的時候，它應該向誰融資呢？”
“富人！”
“由于政府需要更多的錢，而且大量財富集中在少數人的手中，政府自然而然的增加對富人的征稅，以幫助經濟中的財富再分配，把財富從富人那里轉給窮人。”
“所以在經濟形勢走入下行期的過程中，正在困苦當中的窮人開始怨恨富人，承受經濟疲弱，資產貶值和增稅壓力的富人們，也會開始怨恨窮人。”
“如果蕭條繼續下去，就會爆發社會動蕩。”
“不僅國家內部的緊張加劇，而且國家之間也會這樣，債務國和債權國之間尤其如此。。”
“而且這種局勢往往可以導致政治變革，有時是非常極端的變革。。”
“比如，近二十年的拉美各國。。”
“但請大家不要忘記，人們心目中的貨幣，其實大部分都是信貸。。”
“信貸一旦消失，人們的錢會不夠花，人們迫切需要錢，而你一定記得誰可以發行貨幣～中央銀行！”
“如果央行已經把利率降到接近零的水平，又不得不發行更多貨幣，希望以發行貨幣與削減支出，減少債務和財富再分配不同，就有可能會引起通貨膨脹，進而刺激經濟復蘇。。”
“中央銀行不可避免的憑空發行更多貨幣，并使用這些貨幣來購買金融資產和政府債券，這種情況曾在大蕭條期間發生過。。”
“世界各國的央行也增發過很多貨幣，它們想通過使用這些貨幣購買金融資產，幫助推升資產價格，從而提高了人們的信用，但這僅僅有助于那些擁有資產的人。。”
“這，就是危機中存在的機遇！”
大衛說完這句話，目光看向麗芙琳和萊斯利，挑著眉毛笑了笑道。
“央行可以發行貨幣，但是只能購買金融資產，大部分都是政府債券。。”
“另一方面，政府可以購買商品和服務，可以向人民送錢，卻無法印鈔票。。”
“所以為了刺激經濟，央行和政府必須合作，央行通過購買政府債券其實是把錢借給政府，使其能夠運行赤字預算，并通過四季計劃和失業救濟金來增加購買商品和服務的支出。”
“這增加了人們的收入，也增加了政府的債務。。”
“但是這個辦法將降低經濟中的總債務負擔，它的風險很大，決策者們必須謹慎考慮平衡、降低債務負擔的辦法。”
“在溫和的去杠桿化過程中，債務收入比率下降，經濟實際上是正增長，同時通貨膨脹并不是一個問題，這是通過適當的平衡所取得的。。”
“如果決策層取得適當的平衡，去杠桿化過程就不會那樣激烈，經濟增長速度緩慢，但債務負擔會下降，這就是溫和的去杠桿化。”
“為了取得適當的平衡，政府需要結合削減支出，減少債務，轉移財富和發行貨幣的辦法，以保持經濟和社會穩定。。”
“那么，發行貨幣是否會加劇通貨膨脹呢？”
“如果增發的這些貨幣，能夠抵消信貸的降幅，它就不會引發通貨膨脹。。”
“因為，更重要的支出！”
“每一塊錢的支出，無論支付的是貨幣還是信用，對價格的影響都是一樣的。”
“央行增加貨幣發行量，不僅可以彌補消失的信貸，還能推動收入的增長，讓收入的增長率超過所積累債務的利率，進而化解債務負擔。。”
“例如，假設有一個國家正在經歷去杠桿化，其債務收入比率是100，這意味著債務量相當于整個國家一年的收入。”
“如果這些債務的利率是2，債務總量以2的利率速度增加，而收入的增長率僅有大約1，那么債務負擔就永遠不會減輕。。”
“但發行更多貨幣，使收入增長率超過利率的增長，這個方法對于央行來說太容易了，很可能會被濫用。。”