“容朕緩思。”朱翊鈞拿起了桌上的鉛筆寫寫畫畫。
黃金寶鈔的信譽基石是通和宮金庫，南洋通行寶鈔的基石是呂宋十二個銅鎮，黃金和赤銅，共同構筑了寶鈔信譽，之所以沒有白銀，是因為大明貧銀，沒有足夠的銀礦。
理論上，兩個寶鈔總量沒有超發，黃金是真金，皇帝沒有撒下彌天大謊，真的在收儲黃金，赤銅源源不斷抵達松江府。
實際執行中，南洋寶鈔可以直接兌現銀幣，享受一致待遇，張學顏說破天去，就是超發了。
“陛下，臣以為，大司徒所言，頗有道理。”申時行左看看右看看，沒有廷臣愿意說話，他站了出來。
作為全楚會館坐館黨魁，作為張黨話事人，作為首輔備選，在張居正不方便直接表態的時候，他要出來表態。
“哦？愛卿仔細說說。”朱翊鈞停下了筆，看著申時行，讓他詳細說說。
在文華殿廷議的時候，朱翊鈞是從來不會認為臣工在頂撞忤逆，很多架這里吵了，
令出多門，就是讓基層執行人員打架，一件事，基層人員收到了四份指示，他聽誰的？最后的結果，就是他誰都不聽，自己執行自己的，因為沒人知道，到底誰的指示才是對的。
作為治人者君子，作為上位者，最基本的道德操守，就是不折騰
雖然文華殿廷議是因為許多微妙平衡，才能順利運行的草臺班子，但也比之前，令出多門，要強太多了。
“陛下，寶鈔是可以超發的。”申時行侃侃而談，從另外一個角度闡述了自己的看法，申時行說了很多很多，歸根到底，其主旨就一個：
超發了，又如何？
皇帝和戶部，都走入了一個怪圈，總是圍繞著到底是否超發討論，而申時行跳了出來，他認為，超發也沒關系。
申時行認為，寶鈔基石的確是陛下的信譽，更是大明的軍力、土地、糧食、白銀、黃銅、煤炭、棉布、馳道、海權，如果從這個角度去看，大明寶鈔的發行量，其實根本不夠。
申時行出了這個頭兒，站了出來說了自己的看法，很快，其他廷臣們都陳述了自己的看法。
除了申時行提出的錨定物不僅僅是信譽之外，主要有三個意見。
第一，寶鈔的流動性高于銀幣和銅錢，是最好的交易媒介，一般等價物。
大家拿到寶鈔，第一時間都是拿去交易，而不是留在手里，如果想要儲蓄的話，黃金白銀更加合適，而非寶鈔，這就造成了寶鈔流動性最強的特征，停發造成的經濟停滯，是大明很難接受的。
第二，寶鈔停發收回，會讓大明立刻馬上陷入錢荒的狀態，這些年，隨著大明在海上和西班牙的矛盾加深，白銀流入減少，寶鈔就是補充流動性的最強工具，錢荒會嚴重削減萬民對萬歷維新的信心。
人們思考政治，從來不是從腦子出發，而是從腸胃出發，一旦腸胃受損，萬民一力，就有了分歧。
第三，停發寶鈔，要停就一定是都停，也就是說，南洋寶鈔也要停發。
南洋就會貨幣不足，南洋可不是大明腹地，大明腹地勒一勒褲腰帶，緊巴巴的過幾年，也沒什么關系，畢竟皇威正盛，一點小挫折很容易就忍過去了，畢竟過去都是這么苦過來的，可是南洋呢？
一旦大明停發了寶鈔，大明在南洋的呂宋總督府、舊港總督府、元緒群島，就會陷入統治危機。