南吳水軍一臉蒙圈，但很快就明白了其中的奧妙。“戰血既漬，踐豆者靡不顛踣”，腳底下全是豆子，根本站不穩，而吳越軍船只上的沙子在染血之后反而起到了防滑作用。
等南吳水軍明白過來的時候為時已晚，因為吳越水軍亮出了大國重器火油機。古代版的火焰噴射器。
吳越水軍取得了狼山大捷，斬其主帥彭彥章，俘虜將士七千余人，俘虜敵艦四百余艘，殺敵無數，據記載，作戰區域內的江水和兩岸數十里縱深的地方，全都被鮮血染成了紅色。
史書記載說“火油”是一種易燃液體，點燃之后越澆水就越旺，這種東西來自于大食國細思極恐，莫非是中東的石油很搞笑但很嚴肅。
“火油得之海南大食國水沃其焰彌盛。”
早在漢朝，就有這種神奇火油的記載，據推測應該就是今天的石油。其實淮南集團也擁有這種東西，在“狼山之役”之前，淮南還向契丹贈送了一批猛火油，并傳授了使用方法，好讓契丹牽制后梁。那為何淮南水師沒有列裝這種黑科技武器，反遭吳越水軍一頓懟臉輸出呢
原因是淮南雖有猛火油，卻沒發明出火油機，淮南只懂得把火油潑灑在敵人的城墻或器械上，然后點火焚燒，多用作攻城或守城之用。
問題又來了，火油機的工藝并不復雜，只要被敵方繳獲，很容易就能被仿制，那淮南集團為何遲遲沒有仿制出來呢
給出了答案，因為錢镠充分挖掘了人性的弱點并加以利用。“以銀飾其筒口”，當被敵軍繳獲后，“必剝銀而棄其筒”，于是火油機制作工藝的秘密就這樣被吳越國長期壟斷。一直被模仿，卻從未被超越。
6月，淮南軍在沙山擊敗吳越軍，扳回一局；7月，錢镠再派錢元瓘進攻常州無錫縣。
徐溫親率諸將前往迎戰，派陳璋率領水軍繞到吳越軍背后，然后發動夾攻，當時久旱草枯，徐溫處于上風口，于是下令縱火。吳越軍大敗，大將何逢、吳建被殺，錢元瓘逃走。徐溫下令追擊，追至山南，又對殘血的吳越軍進行了一波無情收割，與此同時，陳璋也在敵后贏得勝利，俘斬無數。
吳越軍大敗而歸。
據記載，錢元瓘單人獨騎逃到高岸之上，前面是波濤洶涌的江水，后面是咄咄逼人的追兵，情急之下，錢元瓘仰天長嘆，隨后舉起馬鞭向天賭咒發誓“蒼天啊，你若助我，就讓我跳到對岸；否則，就讓我死在這里吧”隨即孤注一擲，狠狠抽打坐騎。如同劉備的馬躍檀溪，錢元瓘的坐騎奇跡般地飛到了對岸。這也屬于后來“走近科學”的一期。
隨后的記載又不出意外地有了偏差，按照的記載，錢元瓘逃后，“既而復整行伍，破賊而還。”
按照的記載，當時吳越兵潰不成軍，于是徐知誥自告奮勇，愿率領兩千精銳步卒，換穿吳越軍服，舉吳越軍旗幟，跟在吳越軍背后渾水摸魚，混入蘇州城，然后一舉拿下蘇州。該計策最終被徐溫否決，因為徐溫接下來要與吳越國講和。